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具体来看，公司在2024年第四季度同比转亏，单季归母净亏损为0.06亿元至0.56亿元，扣非后归母净亏损0.36亿元至0.86亿元。
华兰疫苗主营的流感疫苗是具有季节性特点的产品，其批签发主要集中在第二季度、第三季度，基本在当年10月底就会完成预防接种。第四季度对于流感疫苗厂商来说，财务数字本就不容易出彩。不过，不同于以往主要受季节性因素影响导致的业绩平平，2024年行业内卷竞争激烈，而且整体市场的需求也大不如前。
华兰疫苗旗下有4款获批的疫苗产品，分别是三价流感疫苗、冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）、吸附破伤风疫苗和四价流感疫苗。
其中，华兰疫苗的四价流感疫苗在2018年拿下首证，凭借先发优势，顺利取代了三价流感疫苗成为主流流感疫苗产品。四价流感疫苗批签发量占比从2018年的32%升至2020年60%，后面三年，四价流感疫苗的批签发量均在7成左右，成为市场主导产品。
2024年5月份，江苏省公共资源交易中心发布的通知显示，国药集团下属的长春所、武汉所、上海所四价流感病毒裂解疫苗将每支价格从128元降至88元，降幅超过30%。作为四价流感病毒裂解疫苗的头部厂商，华兰疫苗当即大跌。之后，华兰疫苗、科兴、金迪克纷纷跟进降价。
华兰疫苗在当年6月4日发布公告，对四价流感疫苗产品价格进行了调整。当时公司称，价格调整预计对公司四价流感疫苗销售收入产生不利影响。下一步公司将通过加强内部费用控制，努力提升销量等手段消化降价带来的压力。
在本次业绩预告公告中，对于利润的下降华兰疫苗表示，为提高流感疫苗的可及性，提升产品市场竞争力和市场占有率，减轻人民群众和政府的经济负担，承担企业社会责任，结合市场情况，公司2024年6月对四价流感疫苗产品价格进行了调整，主要产品价格下调40%以上。
最初降价时，华兰疫苗还表示，从长远来看，价格降低有利于刺激流感疫苗市场需求的增长，进一步提升流感疫苗接种率，扩大市场规模，带来以价换量的市场机遇。目前来看，这个期望的机遇尚未到来。
而早在三季报公布时，湘财证券研报就指出，行业承压明显，部分疫苗价格的下降短期内未实现以量换价。
虽然嘴上说着降价可以扩大市场规模、提升接种率，但最终落地华兰疫苗却有着自己的小九九，这或许可从2024下半年的疫苗批签发数据窥得一二。
2024年上半年，华兰疫苗的三价流感疫苗、四价流感疫苗分别有6批次、60批次签发。而根据中检院数据，2024年全年，华兰疫苗的三价流感疫苗、四价流感疫苗各有11批次、65批次签发。
换句话说，整个下半年，华兰疫苗似乎都在“保存实力”，仅有11批次的流感疫苗获得批签发。而华兰疫苗的市场地位也就此改变。
曾经，凭借拥有四价流感疫苗细分市场中获批时间最久的产品，华兰疫苗顺势成为流感疫苗龙头。数据显示，2022年、2023年，其四价流感疫苗的批签发量占比都在三成以上。
数据显示，2024年共有5种流感疫苗获批签发408批次，三价流感疫苗156批次，四价流感疫苗213批次，而华兰疫苗的四价流感疫苗为65批次，占该类总批签发的比重为30.5%，仍在单一产品赛道中首屈一指，但在流感疫苗领域，华兰疫苗的龙头地位“松动”了。
2024年，华兰疫苗的两类流感疫苗共有批签发76批次，而北京科兴的三价流感疫苗有33批次、四价流感疫苗有45批次，其流感疫苗共有78批次。北京科兴成功反超华兰疫苗。
一个很大变数是，北半球流感疫苗企业在每年的3月左右会领到WHO预测结果后组织生产，即当期流感季可能流行的毒株。2024年，WHO更新流感疫苗株组分，推荐了三价流感疫苗。这为价格更便宜的老产品提供了新的发展机会。2023年，三价流感疫苗的批签发为72批次，在2024年翻倍增至156批次。
在三价流感疫苗巨大的增量市场中，北京科兴从上一年的19批次增至33批次，品类占比21.2%，非上市公司复兴雅立峰从上一年的3批次增至45批次，夺得该品类下份额第一，达28.8%。
上述原因之外，华兰疫苗在业绩预告公告中也表示，公司在保持对创新型疫苗、基因工程疫苗等技术平台的研发投入，并加大对产品创新的研发探索，临床产品的转化及注册力度，研发费用保持较高投入，对公司净利润产生了一定不利影响。另外，2024年度，公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为9000万元，主要系公司利用闲置资金投资产生的理财收益。